Pela segunda semana consecutiva, o mercado financeiro reduziu levemente sua projeção para a inflação em 2025, de 4,81% para 4,80%, conforme divulgado pelo Boletim Focus nesta segunda-feira (6) pelo Banco Central. Há quatro semanas, a expectativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do país, era de 4,85%. Para 2026 e 2027, o mercado estima 4,28% e 3,90%, respectivamente.
Apesar da queda, a projeção para 2025 ainda supera o teto da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos (1,5% a 4,5%).
A prévia da inflação oficial de setembro (IPCA-15) registrou 0,48%, pressionada principalmente pelo aumento da energia elétrica. Em agosto, o índice havia apresentado queda de 0,14%. No acumulado em 12 meses, o IPCA-15 soma 5,32%, segundo o IBGE.
Os alimentos continuam em queda pelo quarto mês consecutivo, com recuo de 0,35% em setembro, impactando -0,08 ponto percentual no índice. Em agosto, a retração foi de 0,53%.
Para controlar a inflação, o Banco Central mantém a taxa básica de juros (Selic) em 15% ao ano, mesmo patamar projetado pelo Focus há 15 semanas consecutivas. Segundo a última ata do Comitê de Política Monetária (Copom), a Selic deve permanecer “por período bastante prolongado” para garantir o cumprimento da meta. Para 2026 e 2027, o mercado projeta redução gradual da taxa para 12,25% e 10,50%, respectivamente.
O aumento da Selic encarece o crédito e incentiva a poupança, ajudando a conter a inflação, mas também pode desacelerar a economia. Já a redução da taxa tende a baratear o crédito, estimular o consumo e a produção, mas aumenta a pressão sobre os preços.
Em relação à economia, a projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 se manteve em 2,16%. Para 2026 e 2027, as estimativas permanecem em 1,80% e 1,90%, respectivamente.
No câmbio, a expectativa é de queda do dólar, projetado a R$ 5,45 no fim de 2025, ante R$ 5,48 na semana anterior e R$ 5,55 há quatro semanas. Para 2026 e 2027, a previsão é de R$ 5,53 e R$ 5,56, respectivamente.
